10.第10章 攝政天下，剿滅英鎊割據(2)
2月下旬以來，紐約美聯儲銀行在兩周之內損失了2.5億美元的黃金，占其總儲備的1/4。儘管美聯儲作為一個整體，其黃金儲備還綽綽有餘，但由於這些黃金資源被分佈在12個獨立的聯儲銀行手中，這些銀行正面臨各自管轄區內的銀行擠兌風潮，早已顧此失彼。再加上紐約美聯儲銀行長期作風霸道，不僅美聯儲華盛頓總部怨聲載道，其他聯儲銀行也同樣憤憤不平。危機時刻的紐約聯儲銀行，已處在孤家寡人的窘迫之中。
銀行破產的風潮非但沒有減弱，反而越演越烈。
到3月2日，紐約美聯儲銀行的黃金儲備已跌破了法律規定的下限，即40%的貨幣發行儲備。
接下來的48小時，危機是以小時為單位在迅速惡化著。華盛頓的美聯儲委員會已經感覺到，整個美國的中央銀行體系有可能會解體！
斯特朗1928年病逝后，哈里森繼承了紐約美聯儲銀行的大位。但他的運氣實在是太糟糕了，風光體面的好日子一天沒過上，每天都忙在「抗災救火」的第一線。拯救紐約美聯儲銀行和他自己的最後選擇，就是關閉全國所有的銀行！但這麼大的動作，畢竟是美國建國以來從來沒有出現過的情況。
偏偏在這個關鍵時刻，正是新老政府交接的尷尬關頭。羅斯福已經當選，但要等到3月4日才宣誓就職。胡佛總統在權力上已經是跛腳鴨。哈里森能說服華盛頓的美聯儲委員會，也能遊說與華爾街關係深厚的胡佛總統，但他卻勸不動羅斯福。倒不是羅斯福不知問題的嚴重性，而是此時他要作壁上觀。
面對銀行危機，胡佛總統早已急得跳腳，再不關閉全國的銀行體系，美聯儲就要散架了，美國的經濟就要崩潰了！他胡佛也將成為美國歷史上第一個把國家經濟搞破產的總統，在史書上怕是要留下惡名！心急如焚的胡佛，反覆催促羅斯福儘快和他共同制訂應急計劃，羅斯福卻優哉游哉，並不著急。
羅斯福此刻的心情並無負擔，經濟搞得一塌糊塗，那是前任的無能，他也是因此而當選，「人民需要變化」嘛。與胡佛聯合推出任何計劃，在政治上都是不明智之舉，此時此刻摻和這樣的殘局，將使他未來難脫干係，他才不會幹這種給別人擦屁股的蠢事。等局面徹底爛透了，他一接掌大局，搞好了，功勞全是他的，搞不好，責任可推到倒霉的胡佛總統身上，羅斯福自己則穩操不敗之局。
3月3日，紐約美聯儲銀行一天就損失了3.5億美元！其中2億美元是國際擠兌，1.5億美元是老百姓的現金擠兌。現在，它的儲備已短缺高達2.5億美元！紐約美聯儲銀行終於放下架子，四處求援。其他聯儲銀行則發出一陣陣令人心寒的冷笑。美聯儲的解體已經不是遙遠的想象，而是近在咫尺的殘酷現實。由於紐約美聯儲銀行屬於私人公司，並非政府部門，它的破產危險是現實存在的。
這一天，也是胡佛總統最後的工作日，明天就是羅斯福時代了。照慣例，當天下午，從容淡定的羅斯福請胡佛總統來家裡品茶閑聊。胡佛哪有這般心情，他是來作最後努力的。官話客套一番之後，胡佛提出想和羅斯福私下談話。羅斯福微笑著將胡佛讓到書房，美聯儲主席、財政部長和羅斯福的助理正等在那裡。這是一次艱苦的談判，胡佛幾乎是在懇求羅斯福：「你願意我們今晚共同簽署聯合聲明，宣布關閉銀行嗎？」羅斯福則毫不妥協地回答：「如果你沒有膽量自己去承擔後果，我將等總統就職後去做（本該你做的事）。」眼看談不攏，胡佛只得怏怏告辭。
胡佛急，美聯儲更急，而最急火攻心的卻是摩根。紐約美聯儲銀行正是國際銀行家們號令天下諸侯的主要工具，真要發生崩潰，上百年的金權夢想就要破滅了，這是無論如何不能接受的。
3月4日的整個晚上，羅斯福家裡的電話一刻不得消停。國際銀行家們動員的各路人馬，紛紛前來遊說。20世紀20年代初羅斯福闖蕩華爾街時，就與國際銀行家們關係頗深，曾擔任眾多金融機構的董事或副總裁。1922年，他參與成立並擔任總裁的聯合歐洲投資公司的董事中，國際金融巨頭們頻頻亮相，如德國金融巨頭，沃伯格家族的掌門人麥克斯·沃伯格，他的弟弟就是號稱「美聯儲之父」的保羅·沃伯格，而保羅之子詹姆斯，正是羅斯福當政后的主要金融顧問。麥克斯的另一個弟弟就是當年華爾街第一大投行雷波庫恩公司的合伙人，該投行是世界各國猶太金融關係網中的關鍵節點。德國前首相庫諾，也是羅斯福公司的顧問，正是在他的任內，爆發了德國的超級通貨膨脹。羅斯福作為公司最大的個人股東，曾在德國馬克暴跌時，大發橫財。羅斯福與摩根系銀行家也非泛泛之交，摩根的悍將拉蒙與羅斯福的私交就很深，當年輕的羅斯福到華盛頓從政之初，就是拉蒙為羅斯福安排的住處，並給羅斯福介紹了各種關係。
各路諸神眾說紛紜，但都圍繞著銀行體系關閉的問題，羅斯福簡直不勝其煩。美聯儲主席更是主要的說客，為了縮小胡佛與羅斯福的立場差距，整晚都在給雙方狂打電話。最後硬是煩得羅斯福不得不三次與胡佛通話，一直掰扯雙方的立場差距，最後搞到凌晨一點，仍然不能達成妥協。羅斯福最終只得撂下一句，該睡了。
羅斯福睡得著，美聯儲主席卻無法入睡。主席大人為了在歷史上給自己留個說法，決定連夜召開理事會議。在家已經睡下的、躺在病床上生病的、參加酒會應酬的，美聯儲的理事們冒著風雨飛馳在溜滑的路上，奉召趕來了。會議一直開到凌晨兩點，最終形成書面聲明，建議總統立刻關閉全國所有銀行。大家知道羅斯福已經睡下，就玩了個心眼兒，命人將聲明從羅斯福家的門縫裡塞了進去。這也算是及時送達了。第二天一早，羅斯福正準備去參加就職典禮，卻在門口發現了這個聲明，氣得差點暈過去。這不明顯是美聯儲在給自己下套兒嘛！
其實，美聯儲也是被逼到了絕路上。如果不關閉銀行，紐約美聯儲銀行周一就將耗盡全部儲備金！堂堂的美利堅合眾國的中央銀行，居然會被老百姓和外國人擠兌關門，那美元的信用可就徹底崩盤了！還談什麼美元的全球戰略，什麼與英鎊爭霸天下，一切努力都將化為烏有。必須趕在紐約美聯儲銀行被迫關門之前，先關掉全國銀行的大門。那說法可就不一樣了，美聯儲被擠兌關門，變成了政府強令銀行系統整頓。被告搖身一變，成了原告！美聯儲將作為高高在上的清理整頓執行者，而不是被清理整頓的對象！
銀行家們做事，從來都要準備B計劃，何況是如此重大的事件。
B計劃就是，如果說不通羅斯福關閉全國銀行，那也要先關掉紐約州和中部金融中心芝加哥地區的銀行。這樣將會贏得寶貴的時間，緩解紐約和芝加哥兩大美聯儲銀行的擠兌壓力。關閉銀行的行政命令必須由州長簽發，芝加哥所在的伊利諾伊州州長不敢自己挑這個頭，他提出只要紐約州先行動，他就會跟進。銀行家們的大隊人馬又殺到紐約州州長家。州長不是別人，正是著名的雷曼銀行家族的自己人，赫伯特·雷曼。當年的雷曼兄弟公司，可是叱吒華爾街風雲的江湖一霸，在1933年3月最危急的時刻，是雷曼兄弟在拯救紐約美聯儲銀行。結果，2008年9月，紐約美聯儲銀行對雷曼兄弟卻見死不救。金融江湖之險惡，銀行家人心之叵測，由此可見一斑！
直到凌晨2：30，當得知羅斯福拒不妥協的消息后，雷曼州長正式宣布，紐約州所有銀行周一開始全部關閉，為期三天。一小時后，伊利諾伊州州長宣布跟進。原先談好的馬薩諸塞和新澤西州，在第二天凌晨宣布了關閉銀行的命令。賓夕法尼亞的州長原來也同意，但此時卻找不到人。他計劃參加總統就職典禮，人就在華盛頓，但住在朋友家，一時聯繫不上。美聯儲情急之下，只得派人上門去叫醒州長，結果睡眼惺忪的賓州州長簽發命令后，倒頭接著睡去。
3月4日，羅斯福就職美國總統。當天，下令全國銀行關門，整頓十天。這是美國歷史上，也是世界貨幣史上，第一次出現全球最大的經濟體將在十天之內，完全生活在沒有銀行和貨幣的社會中。
三輪貨幣量化寬鬆，美國並沒有走出大蕭條
在一個發達的工業化國家，一旦失去了貨幣，就如同一個現代城市突然斷掉了自來水和電力供應，經濟體系還能運轉嗎？
答案是：能！
人類社會的適應力之強，往往超出人們的想象力！
當美國的銀行體系關閉后，社會並沒有發生預期中的大規模騷亂。相反，社會秩序竟然井井有條。這一方面是羅斯福新政所帶來的希望，另一方面則是人們天然的適應力。
美國的商場靈活機變，用賒賬的方式繼續向顧客提供商品。醫生、律師、汽車修理廠的老闆們，接受個人欠條作為支付手段。大學照常上課，食堂為學生們記賬就餐。百老匯的表演票房，也接受個人欠條，但必須出示銀行儲蓄本，證明未來有錢可還。上百個地方政府，發行了本地的流通券，早在美國獨立戰爭期間，各州就有自己發行「殖民券」的經驗。還有一些地方，採取了直接收取商品作為支付手段。如紐約的拳擊比賽，定價為50美分，觀眾可以用價值相當的帽子、肥皂、香煙，甚至鞋子來買門票。但是，信用是有限度的，小額可以，金額過大則會出麻煩。即便沒有貨幣，美國人照樣絕不耽誤玩樂，結果多達5000多名遊客被困在佛羅里達，因為他們的透支額度超過了上限。
羅斯福上台後，工作重心當然是拯救經濟，但他的新政卻開錯了藥方。1933年，羅斯福就職時的失業人口是1300萬，到了1941年底，美國參加第二次世界大戰前，他所面對的失業人口仍然有1000多萬，如果不是世界大戰使美國勞動力人口中的1/3直接參戰或納入戰爭系統，失業問題恐怕將繼續維持到40年代的中後期。
羅斯福認定危機的根源在於價格的下跌。他認為，價格下跌導致工業利潤喪失，債務負擔加重，投資意願低迷，生產開工不足，失業率居高不下。同時，農產品銷售價格連年嚴重萎縮，致使農場主虧損，降低了他們的消費能力。資產價格暴跌后，華爾街元氣大傷，銀行體系陷入癱瘓，融資能力被嚴重削弱，經濟復甦難以獲得資金支持。
因此，羅斯福的核心思路就是想盡一切辦法使得物價回升，脫離通貨緊縮的苦海。為此，他的應對之道就是「價格再通脹」。80年之後，伯南克與奧巴馬政府基本上沿用了羅斯福的思路，應對金融海嘯的辦法就是「資產再通脹」。這也正是美國目前仍然走不出危機的主要原因。羅斯福在推行新政取得短暫繁榮之後，於第四年再度陷於1937—1938年的衰退，而奧巴馬在執政后的第四年，面臨同樣的二次衰退的危險。羅斯福無法解決的失業困擾，對於奧巴馬來說，同樣是他的經濟噩夢。
二者所犯的錯誤幾乎完全一致，生的是心臟的病，吃的卻是頭疼的葯。美元的債務危機，卻用財政赤字去解決，用更多的債務去解決一個債務帶來的危機，這本身就是抱薪救火。價格再通脹也好，資產再通脹也罷，無非就是通過貶值貨幣來緩解債務壓力。其最極端的例子，就是1923年德國的超級通脹，馬克的徹底崩潰的確將德國國內的負債一筆勾銷，但同時被勾銷的還有貨幣的價值和人民對政府的信賴。最終，德國魏瑪共和國用垮台的代價，去償還了這一筆誠信的負債。今天的美國，用美元的儲備貨幣地位做賭注，以迫使美元的國際債權人和國內納稅人來分攤本該由華爾街所承受的損失和懲罰。如果美元貶值的賴賬戰略走得過了頭，結果將是世界範圍的惡性通脹和美元誠信的徹底破產。
價格的下跌，是龐大的債務內爆所形成的銀行信用萎縮的結果，而不是原因。試圖以價格回升來作為解決危機的鑰匙，打開的只能是廉價貨幣和赤字財政的大門。廉價貨幣將摧毀人們的儲蓄和真實購買力，而赤字財政將增加消費者最終的負債壓力，這與經濟健康復甦和增加就業，完全是背道而馳的。這種邏輯顛倒、本末倒置的經濟政策，焉能取得持續的成效？
在羅斯福開始他的貨幣寬鬆政策之前，胡佛已經搞過兩次QE了。
1929年11月到1930年6月，為拯救華爾街股市的10月崩盤和信心危機，紐約美聯儲銀行進行了第一輪QE，將利息從6%陡降到2.5%，向銀行體系注入了5億美元。美聯儲的大膽操作也是相當的離經叛道，所謂逆經濟周期的貨幣政策，當時還是聞所未聞的新奇想法。美聯儲內部也爭論得一塌糊塗。由於缺乏理論和實踐，大家只能藉助朦朧與似是而非的比喻，結果自然是驢唇對不上馬嘴。
美聯儲的印鈔行為，再加上物價下跌的因素，使得真實的貨幣總量出現了上升。1930年上半年，股票市場強勁反彈了50%。經濟危機看似沒那麼可怕，人們的信心得到很大恢復，牛市調整論開始被很多人接受。但好景不長，經濟繼續在下滑，股市到了下半年再度熊氣瀰漫。