第71章 如何定投
什麽是定投？
定投就是把我們的資金分成若幹份，分批投進市場裏。
基金定投（automatic investment plan，AIP）有懶人理財之稱，其價值緣於華爾街流傳的一句話：“要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把飛刀更難。”
對於那些對於資本市場是個什麽玩意兒都不知道的投資者而言，定投確實可以幫他們解決“不會擇時”的問題，對於這類投資者，他們不知道市場什麽時候算高，什麽時候算低，他們隻是想參與這個市場，然後穩定賺錢而已。
因為隻要定投夠一段時間，市場漲也好跌也好，采用定投策略的投資者賺取的都是市場平均收益。
比如某指數1月為100點，2月為80點，3月為75點，4月為86點，5月為92點，6月為74點，7月為79點，8月為112點，9月為134點，10月為135點，11月為92點，12月為114點。
某投資者每個月拿出自己工資的一部分定投，定投金額一致，兩次定投之間的時間間隔為30天，該投資者不擇時，也不看大盤，那麽根據他每個月買入的點位，他的一年下來持有指數的平均點位就是上述所有點位加起來除以12。
即：
（100+80+75+86+92+74+79+112+134+135+92+114）/12=97.75。
如果第二年1月的指數點位為108，該投資者不打算繼續投入而是因為急用錢而賣出，則該投資者過去12個月的回報為：
（108-97.75）*100%/97.75=10.4%
這個例子確實適合用來做教科書，因為它的期限不長，且指數漲跌幅度相差比較大，但現實中挺多指數其實震蕩區間都比較小，可能一年下來都在7%以內來回震蕩，這樣的指數如果我們去定投，那收益頂多也就3.5%，跟國債收益率差不多，大家定投滬深300十年收益率也就這樣。
比如某指數1月為100點，2月為97點，3月為95點，4月為96點，5月為94點，6月99點，7月為98點，8月為96點，9月為94點，10月為99點，11月為97點，12月為100點。
通過計算我們得到該投資者這一年的投資平均點位為97.08，如果第二年1月的指數點位仍為100，該投資者不打算繼續投入而是因為急用錢而賣出，則該投資者過去12個月的回報為：
（100-97.08）*100%/97.08=2.98%
這個收益跟貨幣基金也差不多，而如果一月的時候點位沒有100，而是跌到了96，該投資者若是不擇時的退出，其收益為（96-97.08）*100%/97.08=-1.12%，基本上就是定投投了個寂寞。
上述這些例子告訴我們關於定投的幾個要點：
第一、定投沒有我們想的那麽無腦，想要定投投出好成績，還是要擇時。
第二、選擇波動比較大的指數定投，因為波動大，所以跌下來的時候我們更容易攤薄成本，而漲上去了我們也能明顯感知到並且高位出來。
第三：定投一定要從左側開始，在價格已經進入低估區間（甚至是底部區間）時開始建倉，這個時候市場價格美好，沒什麽人跟我們搶，我們通過分次進場的方式把一個一個真正的底買出來，這樣可以保證我們在牛市來之前價格是底部平均價，而且還滿倉。
第四：定投一定要止盈。
每次談到定投，上雪腦子裏就會浮現出一個電梯，這個電梯從100層下來後總是在1至3樓來來回回不上去。
假設電梯控製權不在我們手上，如果我們想往裏麵裝貨送到100層，又摸不清這電梯到底什麽時候上去，那我們大可在一層的時候往裏裝一點東西，然後去二層等，然後三層，再到一層，反正這三層相差也不大，我們跑跑腿也沒問題。
我們的目標隻有一個：在電梯真正上去前盡可能往裏麵裝貨，裝到滿為止。
上述過程就是我們通過定投，在底部分次裝貨的過程，所以最理想的狀態就是在在電梯發力往100層衝的時候，我們在三樓以下已經把貨裝滿了。
很多人現實生活中精明得很，一到股市就蒙圈，其實股市跟這個差不多。
有些朋友會問，為什麽一定要左側建倉？這樣浪費我很多時間，誰知道這個電梯會不會下到負一層，負二層，甚至地獄十八層……
這個對於個股而言是有可能的，但是對於指數幾乎不可能，指數唯一最確定的事情就跌下來了一定會漲回去，但個股很有能跌下去了就再也爬不起來甚至至於退市，所以定投這個方法，從來都不適用於個股。
對於指數而言，如果我們選擇在點位企穩後開始定投，我們很可能會一直買一直漲，這個時候很多人都會很開心，因為市場價格不斷證明他們之前的買入行為是正確的，就跟你考試考好了媽媽誇你一樣，這時候很多人會繼續買，使得他們的倉位越來越大。
這會導致一個嚴重的問題，在市場價格低的時候這些人的倉位是小的，但在市場價格高的時候他們的倉位達到了峰值，大家仔細想想，這是一個賺小賠大的遊戲，遊戲100%賺錢的概率是你們能100%成功逃頂不被套。
比如我們一開始投100元，市場漲個5%我們也隻能賺5元，但後來當我們的倉位變成10000元的時候，市場跌個5%我們虧的就是500元，這500元可以把我們之前漲的利潤全部虧進去。
很多散戶都是這麽操作的，而幾乎所有機構都是跟散戶反著建倉的，機構大多其實也用定投的模式，或者把資金分成3至6個月慢慢建倉，建倉是一門學問，如果大家預判市場價格都會上漲，但是如果我們建倉建錯了，效果天差地別。
當然，上雪這裏並不是全盤否定定投不擇時的理論，因為對於那些投資小白而言，一直一直無腦定投也肯定能拿到市場平均回報，但如果大家要拿到正回報，就一定要記住上雪一句話：定投一旦開始，無論虧多少，都不要停止，一定要遵循止盈不止損。
如果我們發現定投了一年收益還是負的，不要懷疑，接著投，投到至少盈利10%以上再考慮退出，業界有一個說法，就是一直投到年化20%退出。
有些行業指數，上雪本書後麵會說到，還真的就隻適合右側追擊進倉，不適合左側買入，因為這些行業一旦迎來周期爆發，上漲是確定性事件，比如牛市前的券商板塊，牛市如果真的來來，之前的券商股肯定漲，這點毋庸置疑，但難就難在我們怎麽知道牛市要來了？
很多情況是當我們知道牛市來了的時候，券商股早就漲完了，這之後追進去就會被套，所以券商股這種東西，跌入底部的時候根本不知道什麽時候會漲起來，一旦漲起來了很多人又跟不上節奏，所以如果大家不是專業投資者，有自己一套成熟思維體係，有自己的團隊或者個人知識水平沒有達標，不要去碰那些隻適合右側追擊的行業，相信上雪，你們就算一輩子看不懂券商股，也不耽誤你們滾雪球。
總結一下：
1、對於大部分行業而言，定投必須從左側開始。
2、選波動大的指數定投。
3、定投止盈不止損，自己選的路，跪著也要走完，一定停止大概率會滿盤皆輸。
4、定投止盈後如果還沒有找到新的定投標的，可以把資金轉到我們之前說的股債均配的組合上來，提升資金使用效率。