第70章 相對收益

  2022年年前這波下跌讓很多人都跌蒙圈了，無論是大盤藍籌還是中小盤成長通通扛不住，近三個月就連上雪自己的養老組合也下跌了2.86%，但同期滬深300下跌5.57%，中證500下跌8.14%，創業板下跌10.82%。


  養老組合目前正是前文所說的股債均配，因此組合跑贏同期滬深300指數2.71%，跑贏中證500指數5.28%，跑贏創業板指數7.96%。


  對於此類長期半自動養老組合而言，最大的目標就是在控回撤的基礎上長期跑贏大盤，獲得超額收益，建倉完畢隻有半年或者一年做一次再平衡即可。


  有些朋友會問，“上雪，你都虧了，收益都不是正的，老去跟指數比沒有意義。”


  這其實就涉及到了我們究竟是要絕對收益還是要相對收益。


  我們知道，做絕對收益的產品有銀行活期理財、定期理財、國債和貨幣基金等等，買這種產品好處就是收益是絕對的，每天都給我們個正收益，這樣的收益率也肯定低得讓我們感動。


  我們做投資，尤其是做專業投資者，如果太過在意絕對收益，那長期必然傷害組合整體的賺錢能力。


  我們的投資表現很大程度需要去考慮其背後的市場環境，如果把市場環境因素刨除掉就看有沒有正收益，意義不大，因為投資水平的高低永遠需要跟大盤去對比，隻不過短視的投資者用於對比的時間很短，好像我們隻要有一個季度沒有跑贏大盤我們就很失敗。


  如果你們到現在還這麽認為，那麽《雪視角》前麵的內容就白看了，上雪建議你們回過頭再去看一遍那些投資大師的投資表現。


  就我的組合而言，這三個月確實沒賺到錢，但如果我能在一個長時間的維度裏大幅跑贏指數，賺錢的概率就是100%，因為股市長期一定是上漲的，美股如此，A股亦然。


  為何股市一定是長期上漲？


  因為經濟在發展，技術在進步，生產力在提高，即便是戰爭也不能阻撓這種上漲的趨勢，大家不信往回翻翻經濟史就懂了，曆次戰爭隻不過就是股市上漲的一個小插曲，恐慌性跌一下然後立刻又昂頭向上。


  1929年的二戰，1970年的美國大通張，2008年的次貸危機，甚至2020的新冠疫情，這所有的突發事件沒有哪個讓股市停止滾滾向前的腳步，反而還在短期內助長了資產價格的上升。


  道理很簡單，一有危機，央行就會印鈔票，一印鈔票，所有的資產價格都會飆升，股市拔估值階段往往就在這個時候，所以如果大家看得通透點，不要去擔心危機，每一次那些你們覺得世界要完蛋的危機，其實都是絕佳的買入時間點。


  這就回到本書之前的觀點，最扛通脹最防危機的，恰恰是我們覺得最危險的資本市場。


  大家不懂選股就去買大盤，長期拿著指數，年化回報也可以達到10%左右，如果你們拿的是紅利指數，長期的話收益肯定會比這個更好一些，這個是統計數據得出來的結論，不過大家要經得住這期間的大起大落，否則這個收益就跟你們沒有關係。


  一個明擺著可以躺著賺錢的投資方式，之所以大多數人都賺不到錢，是因為他們認知水平太差，股市隨便震一震他們就被震下車了。


  2022年年初這波下跌，包括年後的市場環境，上雪敢斷言還會震出去不少人，等該賣的人賣了，不該賣的人也賣了，就是機構們瘋狂搶籌碼的時候了。


  讓上雪百思不得其解的是，有些人拿的成本價明明已經非常低了，都在底部平均線了，還是會被震出去，這些人隻能是多學習，多實踐，當他們自己被震出去幾次，往後回過頭來看自己下車的時候幾乎在最低點，他們就能長點心了。


  其實大多數人適合的都是股債平衡的方式，漲的時候跟著漲，跌的時候少跌點，長期跑贏指數，這種方式我們相當於隻承受了一半的風險就跑出了超越指數的收益，要知道指數就是全倉股票的。


  我們不需要去追求絕對收益，隻要保證相對收益是正的，時間拉長，你們想要的絕對是收益自然100%也是正的。