第244章 高盛

  遠東交易所的李福兆對於新創業出版公司上市非常熱心，因為，交易所就跟一家大型賭場一樣。在其市場掛牌的上市公司股票交易，交易所是能夠從中抽水的，雖然抽水比例很小，但相對於交易所的運營成本而言，也堪稱是暴利。而正是因為毛利潤很高，所以香港先後成立了四家交易所，各大交易所，都是希望能夠爭取更多優質的上市公司在其市場掛牌，這樣其可以獲得更多的交易抽水。


  當然了，交易所僅僅是一個平台，不可能做所有的業務，所以，一般IPO業務是需要找投行去做。專業的投行，懂IPO過程中所有的流程，可以一條龍服務，讓合規的企業實現上市夢。


  遠東交易所目前算是香港最大的交易所，所以，自然是跟主流的投行都有合作。而李福兆推薦的主要是美國的大投行而不是香港本地投行。


  因為，美資投行相對而言，不僅僅實力更雄厚，也更加專業，流程方面比香港本地的投行做的更規範，香港當地的高學歷金融、法律方面精英當然也是優先考慮外資投行謀求職業，所以，投行業務主要是被跨國大投行壟斷。香港本土的證券公司，主要是做一些經紀業務，賺散戶的傭金，這些業務不需要什麼高學歷的精英。


  林棋對於投行並沒什麼好感，如果沒有必要，他並不想跟投行打交道。


  但為了新創業出版公司IPO，他不得不捏著鼻子跟這些開賭場、販賣賭局、教唆賭博的傢伙接觸。


  而且，還是選擇了投行中的投行——高盛公司。


  如果有的選擇，林棋更願意照顧中資投行，但現在問題是沒有中資投行！

  後市的香港IPO業務，由於大部分上市公司都是中國企業，所以，香港的投行業務八成以上的份額都已經被中國本土的投行包攬，畢竟，本土的金融機構對於準備IPO上市的中國企業更熟悉。而且，本土的投行擁有巨大的優勢，既可以幫助企業在國內A股市場上市，也可以選擇在港股市場甚至，還可以幫助企業在美國市場上市。


  也正是因為，中國經濟崛起，使得中國的金融機構光是靠著吃國內企業的IPO和再融資業務，就已經可以獲得僅次於美國投行的業務規模。


  而美國的投行如果專門服務美國企業的話，恐怕其業務規模還不如後來的中國投行。


  因為，美國資本化程度很高，很多本土優質項目，該上市的早就上市了，每年的市場蛋糕規模增長是極其有限的。但美國投行能夠獲得遠超過全世界其他國家投行的地位，是因為美國的投行把觸角伸到的全世界各地，無論是香港的企業，日本的企業，歐洲的企業，無論客戶想要在香港、東京、紐約、倫敦、新加坡任何一個地區上市，美國的投行都可以有豐富的經驗和人脈，幫助客戶去實現上市夢想。


  當然……即使是美國大投行，只能說幫助客戶上市融資的概率比其他投行更高一些。但能不能上市，還是取決於企業自身資質是否達到要求，以及準備上市的市場資金狀況，還有就是政策。


  「林先生，您是準備讓新創業出版公司在香港上市？」高盛公司的香港地區年輕的業務經理黃永偉興奮的問道。


  「是的！」林棋確定。


  「為什麼不選擇市場更看好的企業上市呢？」年齡三十多歲的黃永偉在高盛帝國並不算什麼牛逼的人物，因為，整個高盛帝國數萬名員工，大家在全球各地各忙各的，高盛提供的主要是一個平台，沒有高盛這個平台，他們是沒有資質去接觸各種利潤豐厚的業務。


  但是，高盛帝國的那些項目負責人也是有高下之分，簡單說，誰能給高盛帝國賺更多錢，那麼，就可以獲得更高的提成，否則的話，不僅僅拿到的收入並不怎麼體面，而且，隨時還會有被高盛帝國淘汰出局的危險。


  現在的香港跟後來的香港格局是完全不同的，後來是香港隨著世界金融市場進入了信息化，互聯網交易成為了主流之後。全世界的資本更容易流動，於是，香港作為一個開放的平台，輕易的接受到全世界的資金流進流出，與此同時，大量的中國優質企業在香港上市，進一步把香港股票市場的規模撐到了世界主流金融市場的地位。簡單說，後市的港股市場，香港的當地的投資者已經不佔據主流了，主要是世界和中國資本之間的競技擂台。


  「別人太過於看好，但我卻不像賣！」林棋淡然的說道。


  「……」黃永偉想想也是，有些企業不需要上市自身就可以大獲其利，那麼，何必上市呢？

  當然了，作為一名金融捐客黃永偉笑道：「今後如果您有其他的公司要上市，可以多多聯繫。眼下，新創業出版公司本身的質地，應該是比較不錯的，雖然，去年的業績裡面相當一部分的匯兌收益……」


  看到匯兌收益達1.08億港元，跟1.13億港元的主營業務凈利潤相當，黃永偉沒法淡定了。


  這很明顯是去年港元波動所取得的額外收益，而高盛公司……在港元投機中，由於投入的資本並不是很多，加上，操作也過於保守，所以，只賺到幾千萬元，錯過了這場盛宴。當然了，這也跟高盛公司業務觸角分散在全球有關，香港這邊的業務並不是高盛的重點，自然不會有多少人力物力投入。


  僅僅比香港地區的金融投資業務，高盛香港分公司肯定是要甘拜下風。


  新創業出版公司的業績，顯然是對高盛的嘲諷！專業的金融機構，還不如做出版的公司不務正業炒一把外匯賺的多。


  當然了，除了短期的匯兌收益之外，新創業出版公司本身的業績也非常的堅挺，成立幾年內業績呈現爆炸式增長，從年利潤不足千萬元，逐漸增長至扣除短期投機收益之外，主營業務利潤依然破1億元的奇迹。四年的發展，相當於《明報》報業集團30年發展。


  目前，在小說出版市場，幾乎是壟斷香港小說出版業80%的市場份額，漫畫出版也是佔據50%以上市場份額。與此同時，擁有100多家遍布香港的自營書店發行渠道。另外，中國大陸建立了分支機構，深圳特區目前已獲得的出版發行的資格。而京城、上海等地，成立了分支編輯部，以比香港地區更低廉的價格收取優質的漫畫和小說投稿。


  印刷業務也完全轉移到了深圳地區，比香港的當地印刷廠有更低廉的成本優勢。雖然，去年港元貶值，人民幣被動升值了，但內地印刷廠相對於香港的印刷廠的成本優勢還是非常明顯。


  「成本優勢，內容遊戲，渠道優勢……」黃永偉眼睛發亮說道，「這是新創業出版社的三大優勢，也是三大賣點。這些賣點結合實打實的業績，是有希望包裝成明星公司的！不過，上市之後，還是其他的概念嗎？」


  實際上，如果不是香港市場太小，這麼多優勢集於一身，要麼招反壟斷官司，要麼就是成為超級出版巨頭！

  「概念？」林棋想了想說道，「版權改編吧，旗下的原創小說版權，可以授權改編電子遊戲、影視、動畫等等。與此同時，也會獲得熱門遊戲、動畫的衍生出版物的改編髮行權……」


  「這些還不夠！」黃永偉搖了搖頭，「要畫出一個大餅，保證未來擁有無限的成長空間，否則的話，如果每年只能賺2億元計，目前是市場行情下，定價20億港元已經到頭了，想必林老闆的目標不僅僅是把企業賣20億元吧？」


  林棋不置可否說道：「20億足矣！朋友，定價太高的話，過於透支未來的增長，也不是好事……相反，如果一家企業定價不是太高，未來成長几十倍。那麼，今後無論是再融資，還是同一個老闆旗下的其他企業上市，恐怕都會更受到歡迎吧！就跟一些的主動投資的基金品牌，旗下成立一堆的基金，但通常都會集中資源捧紅一名基金經理，讓他管理的某隻基金成為明星基金，過去給投資者賺了十倍甚至幾十倍的利潤，之後，該基金公司再要發行新基金就更容易獲得大量的投資者買單！」


  「林先生很懂金融啊。」黃永偉尷尬的笑了笑，雖然他不是基金部門的，但是，很多基金品牌的那些招牌基金都是募集資金只有，很快就停止銷售，只允許贖回基金，而不再允許投資者申購。因為，這種招牌基金都是樣子貨，永遠是只賺不賠，核心的奧義就是——同一個基金公司其他的產品會當這個基金產品的接盤俠，一旦有損失，會通過這種利益輸送，把損失轉嫁給其他的產品分攤。永遠保證旗艦招牌產品的盈利和光鮮，宣傳時，總是以旗下的招牌產品盈利多少倍，幾乎年年跑贏市場，牛市熊市都賺錢，穩定性高的驚人……然後，這種牛逼的產品，為什麼不讓投資者去申購呢？投資者能買到的永遠是基金公司推薦的同一家基金公司發行的其他產品，甚至基金經理跟明星基金的經理的同一個人，持有的成分股也大同小異，然而……其業績為什麼天差地遠呢？


  「不給投資者分享到紅利，只想要把東西以最貴的價格賣給投資者，這是走一步長遠的。」林棋微笑說道，「樂於分享，讓大家都賺到錢，放長線釣大魚，才是王道！」


  作為首家上市公司，新創業出版公司不需要融資太多，也不需要把發行價定的太高，其主要的目的，不過是向大家描述一個持續增長的故事。


  就跟長江實業一樣，持續的增長，讓投資者信任李嘉誠旗下的其他企業，所以，他在市場上無論是發行債券還是增發新股融資，都是無往不利。這就是旗下擁有一家千倍以上回報率的上市公司，所產生的長遠利益——大家都相信他的經營能力，所以，都搶著把錢投資給他。


  某種意義上，商譽也是一種能夠帶來長期巨額回報的財產。


  林棋準備放長線釣大魚，自然要經營好自己在資本市場的名聲。


  ……


  新創業出版公司目前的總資產有6.5億元，扣除負債之後凈資產3.6億。上市之前的總股本有1億股，林棋是最大的股東，目前持有43%的股權，另外，張大海是第二大股東持有36%的股權，張茹第三大股東持有6.5%股權。


  其他的股東主要是公司是員工和作家，這裡面馬榮成持股最多陸續增持到了0.8%。


  基本上，購買了原始股的股東，都獲得了巨額的回報。即使公司不上市，他們也充分享受到了成長紅利。


  不過，林棋依然還是快速推進新創業出版公司的上市，這主要是為了精簡自己手中非核心的資產，通過上市讓其管理更加的正規和獨立。


  與此同時，利用資本市場作為融資平台，給旗下的企業帶來更高的效率。


  要知道，上市之後融資不限於首次IPO所獲得的資金，而且，今後還是可以繼續再融資。除此之外，還可以發行期權，用期權來激勵旗下的員工，只有公司業績表現好，股價被市場認可，期權才會有兌現的價值。


  另外，上市之後的股票，還可以以更高的價值抵押給金融機構，獲得貸款。


  比如，未上市之前的企業辦理抵押貸款，往往是以資產作為抵押，至少要按照公允價值打七八折。比如，市場價1億元的房產作為抵押品，最多可以貸款8000萬元，這種估值顯然是不太公平的，但也沒有更好的市場估值了。


  但是上市之後，原本凈資產3.6億的公司，市值達20億。即使打五折抵押，也足以貸款到10億元。遠遠超過凈資產幾倍的價值。


  簡單說，上市之後的公司的市場價，則是以股票市場的市值衡量。如果，市場看好給予更高的溢價，遠遠高於凈資產的估值，那麼，高溢價也是可以通過金融手段變現為真近百億的利益。比如——高溢價增發新股，股權質押貸款，甚至是，直接拋售套利……


  當然了，如果市場不看好一家公司，即使上市之後，也有可能其估值比公允的凈資產更低。比如，現在的香港地產公司的股票，就已經遠遠低於其凈資產。從地產公司都被當作金礦，到只要涉足地產的公司都不看好，很多公司牛市時候，股價是凈資產五六倍以上。熊市時暴跌了90%，股價跟凈資產倒掛，比比皆是。


  由高盛去做發行，自然不會把新創業出版的市值搞的那麼低，因為，發行價跟高盛的傭金掛鉤的。按照簽訂的合約，上市發行的新股，高盛作為發行商，可以拿5%的傭金。但如果發行不出去新股，高盛也必須要自己掏錢兜底吃下，以確保發行順利。