投行之路最新章節
我們是人，不是旺財，我們再次強調自己是高智商靈長類動物，所以在談判桌上，如果遇到硬骨頭，那最好的方式就是別去硬啃。
“derik先生，如果您不願意我方幹預經營，又要我方一下子收購70%的股權，那麽我方就需要提出一些要求了。”此時憋了許久的胡延德終於開口道。
匯潤科技的高管們聞言，都齊刷刷望著這位全身上下圓滾滾的保代。
不得不提的是，胡延德的腦袋真的很大，使得每次他吃飯王暮雪都覺得他麵前的碗很小，小得好似一碗滿滿的飯他一口就可以吃完。
“我想derik和jason先生應該都知道對賭條款吧？”胡延德笑道，“一下子讓我們買70%的股權可以，但是如果第一年你們的淨利潤增長率不能超過10%，你們二人，或者其他老股東有義務回購45%的股權。”
王暮雪看了看王飛，她不確定這樣精確的條件能否直接翻譯，畢竟這個條件不是由匯潤高管親自提出的，而是出自此時作為財務顧問的胡延德。
沒想到王飛聽後思考了下，竟然朝王暮雪微微點了一下頭，於是王暮雪便帶著一絲忐忑，將胡延德的原話翻譯了過去。
果不其然，兩位德國股東聽後臉刷地一下比王飛還要黑。
別的王暮雪不清楚，但她畢竟也在沃頓商學院研究了很多海外並購案，她深刻地明白外國人對於並購談判，最反感的兩個字就是：對賭。
要知道“對賭”這個詞是由兩個字組成，一是“對”，二是“賭”。
所謂不是同方，才會用“對”；
所謂沒有把握，才稱作“賭”；
故對於並購雙方而言，一旦提出對賭條款，就意味著兩方此次合並，立場是相對的，信任是缺乏的。
給你一年，一年淨利潤增長率達不到10%，趕緊自己買回45%的股權，我們隻要25%。
王暮雪估摸著如果第二年還達不到，胡延德會直接說那你們全部買回去好了，我們0.0001%都不留，對了，別忘了給我們付資金占用的利息。
所以毫無疑問，胡延德提出的這個對賭條件，是一般性對賭條件的加強版。
若僅是一般對賭，買家都會給賣家至少三年時間，比如第一年要求淨利潤增長率為10%，第二年為9%，第三年為8%（以上僅是舉例，也可能是三年要求的增長率持平、甚至穩步上升），如果被收購公司三年之中每年都沒達到條件，或者說三年總和沒達到條件，投資方才會要求企業高管無條件回購股權。
中國企業並購，普遍都對賭，但若對賭條款沒有及時完成，普遍也都不撕破臉，總而言之就是給你三年或者五年，實在達不到，我再把買來的股權扔回給你。
但很多國外企業並非這麽操作。
比如facebook斥資190億美元收購即時通訊應用p，有任何對賭麽？
沒有。
facebook創始人兼ceo馬克紮克伯格隻是跟p的高管打了打電話、喝了喝咖啡，跑去遠足度度假，190億美元的交易對價就這麽拋了出去。
紮克伯格之所以如此豪爽地灑銀子，是因為：
第一、他非常肯定p的全球用戶數立馬能增長至10億（即使當時p月活躍用戶人數僅為4.5億，但p增長速度要快於facebook、instagram、skype以及gmail）。
第二、紮克伯格發現在這4.5億活躍用戶當中，70%的用戶幾乎每天都使用該應用，這種用戶依賴是任何其他應用都無法比擬的。
第三、紮克伯格相信p能成為同穀歌搜索、youtube以及facebook一樣受歡迎的服務媒介。
不僅如此，紮克伯格還邀請p的高管進入facebook的董事會，所謂不僅不派人管孩子，還讓孩子參與父母日常生活的監督管理，此等逆天操作滿滿地體現了紮克伯格對於並購交易方的六個字，那就是：信任！信任！信任!
如果用九個字形容，那就是：一家人!一家人！一家人！
對於p這款軟件，王暮雪出國留學時所有外國同學都在用，什麽俄羅斯、日本、德國、西班牙、墨西哥、澳大利亞的同學，隻聽過p，沒聽過微信，也就是wechat。
王暮雪為了不錯過小組作業和小組討論，不得不勉強注冊了個p賬號，打開一看，驚訝至極，心想這不就是一款隻能發短信、建立群聊和發語音的簡陋版微信麽？
要說除上述功能外，朋友圈、理財、手機充值、信用卡還款功能都沒有，更別說生活繳費、提取公基金、火車票機票、電影演出賽事這些功能了。
一款如此粗糙、如此劣質、功能簡單得慘不忍睹的即時通訊軟件，為什麽可以有如此之高的全球市場占有率？！
盡管誰都不可否認它是企鵝的啟蒙爸爸，企鵝研發團隊一定成分上學了它，但企鵝毫無疑問做得更好啊！
微信就是全能啊！就是好用啊！我們就是離開它不行啊！怎麽就一出中國市場就碰壁？！
原因居然是……
晚了一步！
當企鵝高管每天深夜不睡覺，研究這款通訊產品的使用怎麽樣才能更稱心如意時，人家p小團隊在研究如何使軟件支持多國語言的使用。
企鵝大佬想，不急啊！我們先得吃遍全中國，才能打到國際不是？！
自家人都不買賬怎麽能讓外國人買賬？！
於是乎相同的一段時間內，企鵝就在迎合中國人的需求上精益求精，p就在一款粗糙的小軟件上默默地實現了支持全球語言的技術。
若幹個月過去後，企鵝大佬發現好了！絕了!我們這產品無敵了，可以踏出國門了！結果一出去才發現，人家國外市場已經被搶光了。
所謂先來後到，客戶粘性這種東西一旦建立，就很難被打破，就如同你去理發店遇到了一位不錯的理發師，給你剪得又年輕又漂亮，態度還特熱情，很大程度上你就會一直一直找他剪頭發，盡管有人告訴你隔壁那條街有一位理發師技藝如何高超，得過什麽什麽大獎，你都不一定會心動。
所以，就因為客戶粘性，無論後來企鵝大佬怎麽想方設法地迎合國外當地人的需求，死命改良產品，別人都不太買帳。
一步錯失，步步錯失，機會真的隻有一次，錯過了，就會讓一款2011年後驚豔幾億人的產品，悲劇地化作隻適合中國人使用的產品。
從這個角度來說，p這款軟件的創始團隊初始策略是完全正確的，且他們所依托的資本環境也為他們提供了足夠多的信任和尊重。
要知道190億美金大致相當於1300億人民幣，就被p這麽妥妥地收入囊中，還不帶任何附加的業績對賭，這要放在國內市場，幾乎不可能遇見。
不知為何，王暮雪看著臉黑如炭的兩位沉默的德國人，心裏想的盡然是：不要答應！不要對賭！要有骨氣！
而也就在這時，那位財務總監jason開了口……