第81章 保持理性ii.
8、智力與理性
巴菲特投資的策略就是理性配置資本。決定如何配置公司的盈利是管理層最為重要的決策；決定如何配置自己的資金是一個投資人最為重要的決策。
金融市場上始終有一條理性之線貫穿其中，巴菲特的成功就是這條理性之線的結果，從未偏離。
芒格說：“在我哈佛法學院的班上，有數以千計的同學，我熟悉所有的尖子生，但他們中沒有一個能像巴菲特那樣，大腦如同超級理性的機器。”?
與巴菲特相熟50多年的《財富》雜誌的卡羅爾·盧米斯也相信，理性是巴菲特投資過程中最為重要的特點。?
《巴菲特：一個美國資本家的成長》一書的作者洛溫斯坦說：“巴菲特的天分體現在耐心、自律和理性。”
根據《牛津美國詞典》的定義，理性是一種信念，是人們的意見或行為應該基於理由、知識，而不是情緒反應。一個理性的人應該思維清晰、理智、富有邏輯。
按照常人的認知，智商高的人肯定比智商低的人更理性，但事實並非如此，聰明人很可能幹傻事，因為理性與智力也不是一回事。
在《智力測試所迷失的：理性思考的心理學》一書中，多倫多大學人類發展與應用心理學教授基思·斯坦諾維奇創造了一個詞——理性缺失——意指盡管具有高智力，卻不能進行理性思考和行動。
很多書把理性的思考說得很玄幻，其實簡單而言就是：我們願不願意把我們的思考過程放慢。
理性通常要求慢速思考，要求高度專注，而我們大多數人恰巧是懶惰的思考者，具體表現就是：想都不想就去下結論，這讓市場上大多數投資者做出的投資決策經常不合邏輯。
諾貝爾獎獲得者丹尼爾·卡尼曼在《思考，快與慢》中提到，“我們中有很多人在工作越來越艱難時，會變得越來越懶惰。他很驚訝地發現，很多聰明人會滿足於先前的答案，隨之便停止思考。”
作為一個投資者，思考力很關鍵，我看到我周圍的很多所謂大公司高材生，其實思考力都是不足的。
如果鍛煉思考力？
結論就是我們應該經常去探究一些高水準的問題。
對此我在《經城之雁子穀》裏是這樣描述的：“若一個人的大腦不去探究高水準問題，那麽這個大腦充其量就是可以用來學習新知識，長此以往，知識儲備是上去了，但其思維層次並沒提高。”
無論是在投資銀行、基金公司還是風險投資機構，大量的行業研究員和業務經理每天忙得天昏地暗，他們的知識儲備隨著從業年限不斷增加，但他們中的很多人都甘於反複使用一套模式去探究不同的行業，他們中的很多人自己都沒有意識到，工作7年後的他們其實與工作3年時的他們在思考力上並沒有提高，無非就是多認識了些人，多接觸了一些行業罷了。
上雪在這裏說的高水準問題指的是我們必須跳出能力圈，去思考一些我們原來懶得思考的事情。
比如原先我們是聽別人說某隻股票好，然後我們想都不想就去買了，那麽現在我們要做的就是自己分析：這隻股票為什麽好？是價格好？基本麵好？管理層好？業績好？未來前景好？政策扶持好？還是僅僅是別人覺得它股價要漲？
我們問問自己，在買入某家公司的股票前，我們對它究竟多了解？我們是閱讀過它的年度報告，還是比較了它與競爭對手的差異？亦或是做了幾個現金折現模型？推理出未來大概率能夠實現的增長率？我們究竟搞不沒搞清楚究竟什麽是股東盈餘？目前的價格究竟是高估還是低估？我們有沒有問過周圍可能熟悉這些公司的人對於公司的看法？我們對於公司近三年的發展戰略是否了解？新聞我們搜了多少？我們對於公司近三年的發展戰略是否了解？
毫無疑問這些事情都費事費力，實施過程非常慢，因為人類懶惰的天性，造成很多超我們能力圈的東西我們都懶得去做，懶得去思考，這種天性極大遏製了我們的思考力。
但如果我們想要破圈，就得讓腦子累一點，不要怕苦，這種累是值得的，因為我們的所有努力最終都會反應在你們的投資收益裏。
踏出第一步很關鍵，上雪敢斷言把《雪視角》看到這裏的人道理都懂，就是不願意邁出這一步，兄弟姐妹們，都二十萬字了，還不邁步？想什麽呢？
你們最好看到這裏就把本書關上，去股市中選一家你們之前無腦買進去的公司，好好深度分析一下，至少多看點資料，沒有輸入，何來輸出？
建議大家把市麵上所有與這家公司近三年業績有關的信息都匯總一下，匯總字數上雪要求也不高，最少10萬字，你們把這10萬字都看完，然後重新審視一下這家公司，究竟還值不值得買。
對於勤奮一點的讀者，你們的信息收集字數至少100萬字，其實100萬字才算是深入研究基礎資料的起點，就好比你們想了解投行，你們把《投行之路》127萬字全都看完了，你們才會對於投資銀行有基本了解。
發誓這不是廣告，隻是舉例，不接受反駁。
總而言之，當我們大腦裏出現了“簡單且淺顯的判斷”，是很危險的，因為股市是一個極其複雜的係統，如果大家失去理性，判斷得輕易且隨意，那麽你們將大概率成為投資遊戲中的受害者。
那些總是停留在同一思考力水平的人，既懶惰又固執，可惜的是他們中的很多人還非常聰明，本章以巴菲特的話作為總結：“為什麽聰明人沒有發揮出上天賦予的能力？這與一個人的習慣、特質、性格以及如何行為的理性方式有關，不是你任性的行為方式。每個人都能做到我做過的事情，並可能做得更好，但有些人成功了，而另一些人失敗了。那些人之所以失敗，是因為他們一意孤行，不是因為這個世界不給你機會。”?